??3月27日,碧桂园(02007.HK)发布2019年全年业绩公告,权益销售额5522.0亿元,权益销售面积6237万平方米,同比分别增长10%、15.2%,再一次稳坐地产行业头把交椅。

??2019年是碧桂园钱最多的一年,账面上的可动用现金超过了2600亿;2019年同时也是碧桂园钱比较安全的一年,净借贷比率达到46.3%、现金短债比达到2.3,营运资本充裕。

??从全国布局上看,如今一二线与三四线资源储备各自占据了碧桂园的半壁江山;从多元化发展角度,碧桂园也逐渐搭建起地产、机器人、农业的产业板块。碧桂园集团总裁莫斌在业绩会上说,“碧桂园的主营业务是老虎,新业务是翅膀”,然后依旧对今年的业绩目标“秘而不宣”,只说已经开始内部划分目标,强调要全竞提升、努力进步。

??5301亿回款与2683亿现金 

??2019年,碧桂园总收入约为4859.1亿元,同比增长28.2%;毛利润约为1266.4亿元,同比增长23.6%;净利润约为612.0亿元,同比增长26.1%;股东应占核心净利润约401.2亿元,同比增长17.6%。

??规模和利润双双增长得益于高速度的销售回款。2019年,碧桂园权益物业销售现金回款约5301亿元,回款率高达96%。这是继2016年起,碧桂园在行业资金面持续收紧的背景下,连续第四年在年中实现净经营性现金流为正。

??截至报告期末,碧桂园可动用现金余额约2683.5亿元,达到历史新高,几乎相当于中小房企全两年的销售收入,比2018年的2425.43亿元增加了10.64%。

??5522亿权益销售、5301亿回款、2683亿现金,这无疑是碧桂园钱最多的一年,但同时也是钱比较安全的一年。

??碧桂园的净借贷比率一降再降,2019年底达到了46.3%,同比下降3.3个百分点,这在国内地产第一梯队中极其罕见。

??与此同时,2683.5亿元的现金余额对于短期有息负债的覆盖比例达2.3倍。此外,碧桂园还另有约3167.9亿元的银行授信额度尚未使用,营运资本充裕。

??尽管在第三方统计口径中,碧桂园已经是行业里有且仅有冲破7000亿销售额的房企,但关于2020年的增长目标,总裁莫斌依旧在发布会上表示,“2020年增长目标不宣布,自己有内控目标,并且已经划分月度指标分发”。

??土地投资的变与不变 

??过去一年,碧桂园在国内合计获取398个项目,土地面积2931.05万平方米,权益建筑面积5271.90万平方米,权益代价为1606.34亿元,平均地价为3047元/平方米。

??从新增土地投资数据来看,用更少的钱拿更好的地,这是碧桂园的「变」。而从全国土地布局与资源储备来看,这也是碧桂园的「不变」。

??根据年报数据,2019年全年,按项目所在地分,碧桂园位于一二线和位于三四线销售金额比例为39:61;按目标市场分,碧桂园目标一二线与目标三四线销售金额比例为44:56。一二线与三四线“分庭抗礼”,各自占据了碧桂园的半壁江山。

??截至2020-04-05,碧桂园的项目已遍布中国内地31个省╱自治区╱直辖市、282个地级市、1299个县╱镇区,业绩之王的荣耀之下,碧桂园依旧是行业内布局最广泛的房企之一。

??但提及今年的土地投资,程光煜并不否认对一二线城市有所侧重,碧桂园一季度土地投资也的确略高于2019年同期,“今年面向一二线城市的投资会有所增加,也确实看到了更多优质土地和收并购机会,但是碧桂园全国均衡布局和投资标准不会改变”。

??截至2019年底,碧桂园的权益可售资源合计2.4万亿元,可以满足其未来四年以上销售量。在已获取的可售资源中,97%位于常住人口50万人以上的区域,93%位于人口流入区域,73%位于五大城市群,大多数货量的分布符合人口流动趋势。

??同时,碧桂园还前瞻性地在粤港澳大湾区和长三角城市群进行了深度布局,与国家重大区域发展战略高度契合。年报显示,截至2019年12月底,集团位于大湾区内已获取的权益可售资源约3091亿元,潜在的权益可售资源达3226亿元,权益可售资源合计6317亿元,储备优势明显,开发价值巨大。

??2020年,碧桂园计划的土地投资金额依旧是1600亿元,但或许会基于优质的土地资源与充沛的现金储备调节用度,“除了热点城市竞争激烈外,非热点城市的溢价和竞争或许会有所减弱,我们对今年房地产的走势持谨慎乐观的态度”,程光煜表示。

??当老虎插上翅膀 

??房地产进入下半场,越来越多的开发商开始在地产行业之外寻找新增长极。而对于碧桂园来说,农业和机器人是它身上最明显的「非地产」标签。

??莫斌将地产主业比作老虎,而现代农业和机器人的新业务比作翅膀,“老虎插上翅膀,相信会发展得越来越好。”对于多元化业务,莫斌强调碧桂园希望新业务为主业带来越来越多的价值。

??自2018年7月,碧桂园成立全资子公司碧桂园博智林机器人有限公司以来,一年半的时间里,博智林机器人已累计递交专利申请1843项,获授权327项;在研建筑机器人50款,其中32款已投放工地测试。

??2019年,碧桂园成立全资子公司千玺机器人餐饮集团,率先拥有了自己的机器人餐厅连锁品牌。今年2月,该公司自主研发的“24小时无人、全自动化运作”煲仔饭机器人甚至出现在武汉新冠肺炎隔离点,为医护工作人员免费提供煲仔饭配餐服务。截至今年3月,机器人餐厅已有5家实体门店正式对外营业,2020年单体煲仔饭机器人将细化量产计划,并向全国拓展。

??过去一年,碧桂园的现代农业也在稳步发展:先是在武汉建立“中国种谷”,推进中国种业发展;再是与黑龙江省建三江管理局签订合作备忘录,将建设规模达1000公顷的大型无人作业示范农场。此外,今年3月9日,碧桂园农业对价3亿元收购华大基因农业控股有限公司80%股权,成为华大农业控股股东。

??从持续研发的博智林到准备量产的机器人餐厅,从走入业主生活的碧优选到逐渐落地的农业发展,围绕持续做大做强的地产主业,碧桂园的高科技产业版图已经初具雏形。

??2020年是碧桂园「全竞提升、高质量发展的关键之年」。对于未来,莫斌表示,“全周期综合竞争力的提升,是碧桂园长期要坚持的一项工作。碧桂园追求高质量的发展,不是追求单纯的规模增长,而是追求全面的发展。相信未来随着竞争力的提升,我们在行业中的生存会越来越好。”(来源:36氪)